Chip, energia e guerra: lo shock di Hormuz e i margini della Silicon Valley
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Chip, energia e guerra: lo shock di Hormuz e i margini della Silicon Valley
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TSMC chiude il Q1 2026 con un utile netto in crescita del 58% e un margine lordo al 66,2%. ASML alza la guidance annuale a 36–40 miliardi di euro. Una stagione di trimestrali solida, con numeri che confermano la tenuta del ciclo AI.
Ma nei bilanci si legge anche altro. I piani da 500 miliardi in data center AI erano stati costruiti su proiezioni di costo energetico che il conflitto in Medio Oriente sta ridisegnando. La crisi dell'elio e i costi energetici post-Hormuz introducono variabili che le guidance del primo trimestre non incorporano ancora completamente.
In questo episodio analizziamo i risultati di TSMC e ASML, il nodo dell'elio nella supply chain dei semiconduttori, l'equazione energetica dei data center e le tre variabili da monitorare nelle prossime trimestrali.
L'analisi completa è sul blog: mfeniellofmj.com